가치평가를 통한 종목 선정법

- 가치평가

 가치평가를 할 수 있으려면, 기업의 재무제표의 기본 개념과 적정 주가를 구할 줄 알아야 합니다. 기업의 목표는 결국에는 이윤 창출이기 때문에 가치평가를 하기 위해서는 영업이익을 위주로 봐야 합니다.

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 적정 시총을 구하는 법은 영업이익 또는 당기순이익에 자기자본수익률을 곱하는 것입니다.

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영업이익(또는 당기순이익) X ROE(100) = 시가총액

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 당기순이익으로 적정 주가를 구할 때는 일회성 수익이 포함돼서 정확하지 않을 수가 있습니다. 그래서 영업이익으로 정적 주가를 구하기도 합니다. 일반적인 소재주나 장비주, 제조업은 영업이익을 곱하는 것이 바르다고 합니다. 하지만, 자회사를 통해 수입이 일정하게 들어오는 경우와 홀딩스 기업들은 당기순이익을 곱하기도 합니다.
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  현재의 ROE는 미래가치를 담고 있지 않기 때문에 투자자가 직접 임의로 미래가치를 추가로 가산하여 곱하고는 합니다. 성장하는 기업이라면 그에 맞는 적정 가산을 하기도 한다고 합니다.

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 적정 주가를 구하는 공식은

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EPS X ROE(100) = 적정 주가

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입니다. 투자의 성공률을 높이기 위해선 어떤 산업과 기업이 성장하게 될 것인지 아는 통찰력이 있어야 한다고 합니다. 그 통찰력을 통해 장래에도 계속해서 사업을 잘할 수 있을 거라고 믿을 수 있는 기업에 투자해야 합니다.




- 종목 선정법
 1. 인터넷과 전문가리포트, 경제방송은 참고만 하되, 종목 선정은 본인이 직접 해야 합니다. 투자는 이러한 디테일에 있습니다.

 2. 종목을 선정할 때는 과연 그 기업의 수익을 막을만한 변수가 무엇이 있는가를 생각해보는 것이 좋다고 합니다. 꼭 성장하는 기업에만 투자해야 합니다. 기본적으로 영업이 잘될 뿐만 아니라 영업현금흐름이 좋고 부채를 탕감할 능력이 되며 남은 돈으로 재투자할 수 있는 기업이어야 합니다.

3. 관심이 가는 기업을 가치 분석해보고 영업이익이 언제 오를 것인지, 또 가치는 저평가되어있는지와 왜 지금 시장에서 저평가받고 있는지를 생각해보고 언제쯤 적정 주가가 될 것인지 예측해보라고 합니다. 1년에서 2년은 시장에서 소외돼서 주가가 오르지 않을 수는 있어도 매출액과 영업이익이 오르는데 3년에서 5년 사이에 주가가 오르지 않는 기업은 없다고 합니다. 일반적으로는 매출액이 오르면 영업이익은 오를 수밖에 없다고 합니다.

 

4. 주가는 파동을 그리지만 적정 가치에 맞게 주가도 올라오게 되어있다고 합니다.

5. 종목을 선정하는 데에 있어서는 선택과 집중이 중요합니다. 기업의 미래가치가 상승할 것이라는 확신해야 하며 기업에 대해 모든 것을 알 수 있기 위해 노력해야 합니다.

 

 미래 성장 가치투자를 하기 위해서는 하루도 쉬지 못하고 추적 관찰해야 합니다. 왜냐면 기업의 성장에서 많은 이슈가 발생하기 때문입니다.

6. 남들이 아직 발견하지 못한 매력적인 종목을 찾고 경쟁력이 낮을 때 미리 들어가야 합니다. 남들이 환호하며 들어올 때 씩 웃으며 던지고 나올 수 있어야 합니다.

 이것은 주식 부자들이 부를 얻고 경제적 자유를 얻은 노하우입니다. 남들이 보지 않을 때 좋은 주식을 사야 큰 이익을 얻을 수 있습니다.

 

 미래에 주도할 수 있는 산업을 찾는 법은 세계 부호들의 말에 귀를 기울이는 것입니다.

7.  1~3번 정도 그 기업의 가치를 보고 평생 소유할 수 있을 것인가를 보시길 바랍니다. 가치투자 할 때 가장 중요한 것은 평생 소유할 수 있는 종목인가 보는 것입니다.

8. 가치투자자가 무조건 버틸 수 있는 믿음 주는 것은 종목에 대한 확신 때문입니다.